首鋼股份置入京唐鋼鐵 大股東開啟整體上市
停牌已超3個(gè)月的首鋼股份今日披露了重組預(yù)案，公司擬以持有的貴州投資（貴州首鋼產(chǎn)業(yè)投資有限公司）100%股權(quán)與京唐鋼鐵（首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司）51%股權(quán)進(jìn)行置換，差額部分由首鋼股份以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)足。
值得注意的是，預(yù)案中提到，首鋼股份將繼續(xù)作為首鋼總公司在中國(guó)境內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展、整合的唯一平臺(tái)。事實(shí)上，此次首鋼股份將京唐鋼鐵收入麾下，也可以說是大股東首鋼總公司實(shí)現(xiàn)鋼鐵、上游鐵礦資源業(yè)務(wù)整體上市的重要一步。
置入資產(chǎn)作價(jià)102億元
預(yù)案顯示，首鋼股份擬向首鋼總公司置出貴州投資100%股權(quán)，交易作價(jià)5.37億元；同時(shí)，擬置入首鋼總公司持有的京唐鋼鐵51%股權(quán)，交易作價(jià)102.55億元，并且，上市公司將以現(xiàn)金支付差額97.18億元。
值得注意的是，貴州投資除長(zhǎng)期股權(quán)投資外，沒有經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)；而京唐鋼鐵主營(yíng)覆蓋冷軋、熱軋產(chǎn)品二十多個(gè)系列，五百多個(gè)牌號(hào)，產(chǎn)品輻射以環(huán)渤海、泛東北亞地區(qū)為主要的目標(biāo)市場(chǎng)。
貴州投資2013年~2015年前3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入分別為691.33萬元、8964萬元、163.63萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為-9028.81萬元、-6252.66萬元、-2329.84萬元。
京唐鋼鐵2013年~2015年前3月，營(yíng)業(yè)總收入分別為313.41億元、2，71.69億元及64.43億元，凈利潤(rùn)分別為-17.57億元、1.24億元及1218.59萬元。經(jīng)預(yù)測(cè)，京唐鋼鐵2015年、2016年度的凈利潤(rùn)分別為2.98億元和7.98億元。
根據(jù)評(píng)估，截至2015年3月31日，京唐鋼鐵100%股權(quán)評(píng)估值為201.07億元，增值率為5.64%；貴州投資100%股權(quán)評(píng)估值為5.37億元，增值率5.69%。
置換后將帶來業(yè)務(wù)調(diào)整
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，首鋼股份近年來經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不盡如人意，根據(jù)7月上市公司披露的半年報(bào)預(yù)告，首鋼股份今年上半年虧損2億~3億元。而這或許正是此次資產(chǎn)置換的原因之一。
此次交易前，首鋼股份產(chǎn)品結(jié)構(gòu)主要以熱軋產(chǎn)品為主，冷軋硅鋼、冷硬產(chǎn)品、冷軋板材產(chǎn)量占比相對(duì)較小，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的環(huán)境下，利潤(rùn)空間較小。
而此次擬收購(gòu)的京唐鋼鐵則主要以冷系高端產(chǎn)品為主，2014年冷軋產(chǎn)品產(chǎn)量占比達(dá)62.30%，未來還將不斷增加高端領(lǐng)先產(chǎn)品的銷售量，進(jìn)一步提升在冷系高端產(chǎn)品領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。
另一方面，此次資產(chǎn)置換對(duì)大股東首鋼總公司同樣意義非凡。值得注意的是，預(yù)案中提到，首鋼股份將作為首鋼總公司在中國(guó)境內(nèi)的鋼鐵及上游鐵礦資源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、整合的唯一平臺(tái)；在某種意義上，京唐鋼鐵與首鋼股份的融合可視為首鋼總公司整體上市的第一步。
事實(shí)上，早在2012年，首鋼總公司就曾表示，旗下其他從事鋼鐵經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)業(yè)務(wù)的公司，將爭(zhēng)取通過內(nèi)部整合梳理，并通過包括但不限于收購(gòu)、合并、重組等方式注入首鋼股份。